COMP Token: Governance Token Compound dan Sejarah Yield Farming Modern

COMP adalah governance token Compound Finance, protokol lending berbasis Ethereum yang memungkinkan pengguna meminjamkan dan meminjam aset crypto dengan bunga yang ditentukan algoritma. Dalam sejarah DeFi, COMP punya tempat khusus: distribusinya pada Juni 2020 adalah titik awal yield farming modern.

COMP dan Lahirnya Yield Farming Modern

Sebelum Juni 2020, DeFi masih relatif niche. Compound kemudian mengumumkan mereka akan mendistribusikan COMP ke semua pengguna aktif — baik yang meminjamkan (supplier) maupun yang meminjam (borrower) — secara proporsional berdasarkan bunga yang dibayar atau diterima.

Hasilnya: APY efektif untuk beberapa aset melonjak drastis karena nilai COMP yang diterima lebih besar dari bunga pinjaman. Misalnya, meminjam DAI dengan bunga 5%/tahun tapi mendapat COMP senilai 15%/tahun — net profit 10% hanya dari meminjam. Ini memicu ratusan juta dolar masuk ke Compound dalam hitungan minggu, dan menjadi template yang diikuti puluhan protokol DeFi lainnya.

Cara Kerja Governance COMP

Pemegang COMP atau yang mendelegasikan COMP bisa membuat dan memilih proposal governance. Setiap 1 COMP = 1 suara. Proposal butuh minimum 1% dari total suplai COMP (sekitar 100.000 COMP) untuk diajukan, dan butuh quorum 400.000 suara untuk lolos.

Keputusan nyata yang sudah dilewati governance Compound termasuk:

• Penambahan aset baru seperti WBTC, LINK, dan UNI sebagai collateral
• Perubahan interest rate model untuk USDC dan ETH
• Peluncuran Compound III (Comet) — arsitektur baru yang lebih fokus ke satu base asset per market

Compound III vs Compound v2

Compound v2 adalah model multi-aset di mana semua aset dalam satu pool. Compound III (Comet) mengubah ini: setiap market punya satu “base asset” (misalnya USDC) dan beberapa aset yang bisa dijadikan collateral. Pendekatan ini mengurangi risiko kontagion antar aset, tapi juga mengurangi fleksibilitas.

COMP tetap digunakan sebagai governance token untuk kedua versi.

Posisi COMP vs AAVE

Compound pernah menjadi lending protocol terbesar, tapi sejak 2021–2022 Aave mengambil posisi dominan dari segi TVL dan inovasi fitur. COMP dan AAVE token keduanya adalah governance token lending protocol, tapi AAVE punya mekanisme tambahan (Safety Module dengan yield) yang COMP tidak miliki.

Per mid-2025, TVL Compound jauh di bawah Aave, tapi protokolnya masih aktif dan memiliki basis pengguna yang loyal, terutama di Compound III.

⚠️ Disclaimer: Nilai COMP berfluktuasi mengikuti pasar crypto dan kondisi DeFi secara umum. Bukan rekomendasi investasi.