Futures Contract Crypto: Cara Kerja, Expiry, dan Bedanya dengan Perp

Q: Apa perbedaan futures contract dan spot trading crypto?

Spot trading adalah beli/jual aset yang langsung serah terima sekarang di harga pasar saat ini. Futures contract adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset di harga yang disepakati hari ini, tapi serah terimanya di tanggal tertentu di masa depan (expiry date). Futures memungkinkan trader menggunakan leverage dan bisa profit dari harga turun (short).

Q: Apa itu expiry date pada futures contract crypto?

Expiry date adalah tanggal berakhirnya kontrak futures. Pada tanggal itu, kontrak diselesaikan — bisa secara fisik (serah terima aset nyata) atau cash settlement (selisih harga dibayar tunai). Binance misalnya punya quarterly futures BTC yang expire setiap akhir kuartal (Maret, Juni, September, Desember). Menjelang expiry, harga futures sering berkonvergensi ke harga spot.

Futures contract adalah perjanjian yang mengikat antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset crypto pada harga tertentu di tanggal yang sudah ditetapkan di masa depan. Berbeda dari spot trading di mana transaksi selesai seketika, futures memisahkan waktu perjanjian dan waktu serah terima.

Mekanisme Dasar Futures Contract

Bayangkan hari ini Bitcoin diperdagangkan di harga spot $65.000. Anda percaya BTC akan naik dalam 3 bulan. Anda masuk kontrak futures BTC dengan harga $66.000, expiry 30 September.

Jika pada 30 September BTC diperdagangkan di $80.000: Anda “beli” di $66.000, untung $14.000 per BTC
Jika pada 30 September BTC di $55.000: Anda tetap harus “beli” di $66.000, rugi $11.000 per BTC

Pihak satunya (yang short) mendapat posisi berlawanan. Ini adalah zero-sum game antara dua pihak.

Quarterly Futures vs Perpetual Futures

Di Binance dan OKX, ada dua jenis produk futures:

Quarterly Futures (Dated Futures):

Punya tanggal expiry — biasanya akhir kuartal (Mar, Jun, Sep, Des)
Diperdagangkan dengan ticker seperti “BTCUSDT_240329” (expire 29 Maret 2024)
Tidak ada funding rate
Harga biasanya sedikit lebih tinggi dari spot (premium) karena biaya carry

Perpetual Futures:

Tidak punya expiry date — bisa dipegang selamanya
Ada funding rate sebagai mekanisme pengganti expiry
Lebih likuid dan lebih populer di crypto
Detail: lihat perpetual futures

Contoh Konkret: Bagaimana Harga Futures vs Spot

Pada 1 Januari, BTC spot = $60.000. BTC futures expire 31 Maret diperdagangkan di $61.500. Selisih $1.500 ini disebut basis atau contango — mencerminkan biaya menahan posisi selama 3 bulan (biaya pendanaan, ekspektasi harga).

Menjelang 31 Maret, harga futures dan spot akan berkonvergensi. Jika spot saat itu $70.000, futures juga akan mendekati $70.000 saat expiry.

Cara Settlement

Ada dua cara penyelesaian kontrak di expiry:

Cash settlement (paling umum di crypto): Tidak ada serah terima BTC fisik. Selisih antara harga kontrak dan harga index saat expiry dibayar dalam USDT/USD
Physical delivery: Jarang di crypto retail — aset nyata berpindah tangan. Lebih umum di pasar komoditas tradisional

Leverage di Futures Contract

Salah satu kegunaan utama futures adalah akses ke leverage. Dengan modal $1.000, Anda bisa membuka posisi futures senilai $10.000 (leverage 10x). Keuntungan dan kerugian dihitung dari posisi $10.000, bukan $1.000.

Ini membuat potensi profit lebih besar, tapi juga risiko lebih besar — posisi bisa terlikuidasi sebelum expiry jika harga bergerak melawan Anda dan margin habis.

Futures vs Margin Trading

Keduanya melibatkan leverage, tapi berbeda:

Futures: Instrumen derivatif, tidak perlu pinjam aset secara eksplisit, ada expiry (kecuali perp)
Margin trading: Pinjam aset dari exchange/platform, berdagang di pasar spot dengan leverage, tidak ada expiry

Futures umumnya punya leverage lebih tinggi dan biaya lebih efisien dibanding margin trading konvensional.

💡 Ini baru permukaannya. Member VIP WhaleX dapat analisis mendalam, strategi live, dan akses rekaman kelas eksklusif. Lihat program VIP →

⚠️ Disclaimer: Futures contract dengan leverage dapat menyebabkan kerugian melebihi modal awal. Produk ini hanya cocok untuk trader berpengalaman yang memahami mekanisme liquidation dan manajemen risiko. Jangan gunakan dana yang tidak siap hilang sepenuhnya.