GHO: Stablecoin Native Aave yang Dicetak dari Collateral di Protokol
GHO adalah stablecoin overcollateralized milik Aave yang memungkinkan pengguna meminjam GHO langsung dari collateral mereka di Aave tanpa harus menjual.
GHO adalah stablecoin desentralisasi yang diluncurkan oleh Aave DAO pada Juli 2023. Tidak seperti USDC atau USDT yang dikeluarkan oleh perusahaan, GHO dicetak langsung oleh smart contract Aave setiap kali pengguna membuka posisi pinjaman.
Cara Mencetak GHO
GHO dicetak lewat mekanisme CDP yang terintegrasi dalam Aave v3. Pengguna yang sudah menyetor collateral di Aave (misalnya ETH, wBTC, atau stablecoin) bisa memilih meminjam GHO alih-alih USDC/USDT. Seluruh nilai collateral yang sudah disetor bisa digunakan sebagai dasar untuk mencetak GHO.
Contoh konkret: Kamu menyetor 1 ETH senilai $3.500 di Aave. Dengan LTV maksimal 75%, kamu bisa meminjam hingga $2.625 dalam bentuk GHO. Bunga berjalan atas pinjaman GHO itu, dan saat kamu melunasi, GHO yang dikembalikan langsung dibakar (dihancurkan) oleh protokol.
Facilitator: Siapa yang Boleh Mencetak GHO
Tidak semua kontrak bisa mencetak GHO. Aave DAO menetapkan daftar facilitator — entitas yang diizinkan mencetak GHO hingga batas tertentu. Aave v3 sendiri adalah facilitator utama. Facilitator lain bisa ditambahkan lewat voting governance.
Setiap facilitator punya bucket capacity — batas maksimal GHO yang boleh mereka cetak. Ini adalah mekanisme keamanan agar tidak ada satu entitas yang bisa mencetak GHO tanpa batas.
Diskon untuk Pemegang stkAAVE
Pemegang stkAAVE (AAVE yang di-stake di Safety Module Aave) mendapat diskon bunga pinjaman GHO. Besarnya diskon bergantung pada jumlah stkAAVE relatif terhadap GHO yang dipinjam. Jika bunga dasar GHO adalah 1,5% per tahun, pemegang stkAAVE bisa membayar lebih rendah, misalnya 1% — ini insentif untuk hold dan stake AAVE.
GHO vs DAI vs crvUSD
| DAI | GHO | crvUSD | |
|---|---|---|---|
| Penerbit | MakerDAO | Aave DAO | Curve Finance |
| Mekanisme likuidasi | Standard | Standard Aave | LLAMMA (bertahap) |
| Diskon governance | Tidak ada | Diskon untuk stkAAVE | veCRV boost |
| Revenue ke DAO | Ya | Ya (100% bunga) | Ya |
Peg GHO dijaga lewat mekanisme arbitrase biasa: jika GHO di bawah $1, pengguna membeli murah lalu menebus ke protokol untuk untung; jika di atas $1, lebih banyak orang mencetak GHO untuk jual. Selain itu Aave DAO bisa menyesuaikan bunga pinjaman untuk memengaruhi supply.
⚠️ Disclaimer: GHO masih merupakan aset yang relatif baru. Depeg bisa terjadi jika demand lemah atau ada masalah teknis di Aave. Pegang GHO dengan memahami risiko protokol DeFi yang mendasarinya.
Kelas gratis WhaleX: blueprint FIRE (Financial Independence, Retire Early) pakai strategi DeFi.
Ikut Kelas FIRE Gratis →Pertanyaan Umum
Apa itu GHO dan apa bedanya dengan meminjam USDC di Aave?
Meminjam USDC di Aave berarti meminjam dari dana yang disuplai pengguna lain — supply USDC harus tersedia. GHO berbeda: ia dicetak langsung dari protokol saat kamu meminjam, dan dihancurkan saat kamu melunasi. Ini artinya tidak ada batasan supply GHO selama ada collateral yang cukup.
Apa keuntungan meminjam GHO dibandingkan stablecoin lain di Aave?
Pemegang stkAAVE (staked AAVE) mendapat diskon bunga pinjaman GHO. Selain itu, bunga GHO 100% masuk ke Aave DAO treasury — berbeda dengan bunga USDC yang dibagi ke supplier USDC. Ini membuat GHO menjadi sumber revenue yang lebih efisien untuk protokol.