Net APY: Angka yang Benar-Benar Menunjukkan Keuntungan Bersih di DeFi
Net APY adalah hasil bersih setelah menghitung supply APY yang diterima dikurangi borrow APY yang dibayar, mencerminkan keuntungan riil posisi DeFi Anda.
Net APY adalah angka yang paling jujur menggambarkan apakah posisi DeFi Anda menguntungkan atau tidak. Berbeda dari Supply APY yang hanya menghitung pendapatan dari deposit, Net APY menggabungkan semua arus masuk dan keluar: yield dari deposit, reward token tambahan, dan bunga yang dibayar untuk pinjaman.
Cara Menghitung Net APY
Untuk posisi yang hanya deposit (tanpa pinjaman): Net APY = Supply APY + Reward Token APY
Untuk posisi yang sekaligus deposit dan pinjam: Net APY = (Supply APY aset A × nilai A) + (Supply APY aset B × nilai B) - (Borrow APY aset C × nilai C)
Contoh konkret di Aave v3:
| Posisi | Nilai | APY |
|---|---|---|
| Deposit ETH | $10.000 | Supply 2% + AAVE reward 0,8% = 2,8% |
| Deposit USDC | $5.000 | Supply 5% = 5% |
| Pinjam USDC | $3.000 | Borrow 6% = -6% |
Net APY = ($10.000 × 2,8% + $5.000 × 5% - $3.000 × 6%) / $15.000 (total deposit) = ($280 + $250 - $180) / $15.000 = $350 / $15.000 = 2,33% per tahun
Net APY di Dashboard Protokol
Aave menampilkan Net APY secara langsung di halaman profil Anda — ini adalah satu angka yang menggabungkan semua posisi terbuka. Jika angkanya hijau dan positif, secara keseluruhan portofolio DeFi Anda menghasilkan yield. Jika merah (negatif), Anda membayar lebih dari yang diterima.
Reward Token: Hati-hati Menghitung APY Semu
Banyak protokol menambahkan reward token (COMP, AAVE, CRV) sebagai insentif. Dashboard sering menampilkan Net APY yang sudah termasuk reward ini — dan angkanya bisa terlihat sangat menarik.
Masalahnya: nilai reward token bisa turun. Net APY 15% yang terdiri dari 3% bunga riil + 12% reward token CRV bisa menjadi efektif 3% jika CRV jatuh 90%.
Real Yield — yield yang berasal murni dari pendapatan protokol, bukan emisi token — lebih stabil sebagai basis perbandingan.
Looping dan Net APY
Dalam strategi looping, Net APY bisa sangat positif di atas kertas karena reward token yang melimpah. Tapi saat reward berkurang atau harga token reward turun, Net APY bisa tiba-tiba negatif — dan posisi leverage tinggi dengan Net APY negatif bisa cepat menguras modal.
Aturan dasar: kalau Net APY hanya positif karena reward token, anggap sebagai bonus, bukan dasar utama strategi.
⚠️ Disclaimer: Net APY di DeFi berubah setiap saat dan bisa menjadi negatif tanpa peringatan. Posisi dengan pinjaman aktif membawa risiko likuidasi. Hitung ulang Net APY secara berkala dan tidak bergantung hanya pada angka di dashboard.
Kelas gratis WhaleX: blueprint FIRE (Financial Independence, Retire Early) pakai strategi DeFi.
Ikut Kelas FIRE Gratis →Pertanyaan Umum
Apa itu Net APY di DeFi?
Net APY adalah persentase hasil bersih dari posisi DeFi Anda, setelah menghitung semua pemasukan (supply APY, reward token) dikurangi semua pengeluaran (borrow APY). Jika Anda deposit ETH dan pinjam USDC, Net APY adalah total pendapatan dari ETH dan USDC dikurangi bunga USDC yang dibayar.
Net APY positif vs negatif artinya apa?
Net APY positif berarti posisi Anda menghasilkan uang secara keseluruhan — yield yang masuk lebih besar dari bunga yang keluar. Net APY negatif berarti Anda rugi setiap hari karena biaya pinjaman lebih besar dari hasil deposit. Dalam strategi looping, Net APY negatif artinya bergantung pada kenaikan harga aset untuk profit.