Apa Itu Ondo Finance? Tokenized US Treasury OUSG dan USDY di Blockchain

Ondo Finance adalah protokol RWA (Real World Assets) yang mengubah US Treasury Bills dan obligasi pemerintah AS menjadi token on-chain — memberikan yield 4–5% per tahun langsung ke dompet kripto tanpa perlu rekening sekuritas AS.

Mengapa Ondo Finance Ada?

Sebelum ada Ondo, yield dari US Treasury hanya bisa diakses lewat broker konvensional seperti Fidelity atau Schwab — butuh KYC panjang, rekening bank AS, dan proses settlement berhari-hari. Ondo memotong jalur ini: Treasury dibeli oleh entitas terpusat (BlackRock BUIDL Fund sebagai kustodian utama), lalu diterbitkan ulang sebagai token ERC-20 yang bisa ditransfer, di-stake, atau dipakai sebagai kolateral di protokol DeFi.

Per Juni 2026, total TVL tokenized treasury global melampaui $5 miliar. Ondo adalah pemain terbesar dengan lebih dari $700 juta aset di bawah kelola (AUM).

Dua Produk Utama: OUSG vs USDY

OUSG (Ondo US Government Bond Fund)

• Target: investor institusi dan terakreditasi
• Minimum investasi: $100.000
• Jaringan: Ethereum, tersedia lewat Ondo Bridge ke Polygon, Arbitrum, Solana
• Underlying asset: BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) + Treasury repo
• Yield: mengikuti Fed Funds Rate, sekitar 4,8–5,2% APY (kondisi suku bunga 2025–2026)

USDY (US Dollar Yield Token)

• Target: pengguna ritel, lebih inklusif
• Minimum pembelian: $500
• Jaringan: Ethereum, Solana, Mantle, Aptos, Sui
• Tidak perlu akreditasi investor AS, tapi tetap ada KYC/AML
• Yield: sekitar 4,1–4,8% APY, dibayar lewat rebase otomatis (saldo token bertambah setiap hari)

Perbedaan kunci: OUSG adalah fund share terbatas institusi, USDY adalah stablecoin berbunga yang aksesnya lebih luas.

Cara Kerja On-Chain

Token OUSG dan USDY menggunakan model proof of reserves — setiap token yang beredar harus didukung aset Treasury nyata yang bisa diverifikasi lewat laporan audit publik. Ondo bekerja sama dengan NAV Consulting untuk verifikasi harian.

Alur sederhananya:

1. Pengguna mengirim USDC ke kontrak Ondo
2. Ondo membeli Treasury Bills lewat mitra kustodian teregulasi
3. Token USDY diterbitkan ke dompet pengguna
4. Yield dari Treasury otomatis terakumulasi — saldo USDY naik setiap hari

Token ini bisa diintegrasikan ke protokol yield aggregator seperti Pendle, di mana pengguna bisa memisahkan principal dan yield untuk strategi lanjutan. Pengguna yang ingin memaksimalkan yield bisa melihat panduan di yield obligasi on-chain.

Risiko yang Perlu Dipahami

Ondo Finance bukan tanpa risiko. Beberapa yang perlu diperhatikan:

• Risiko counterparty: Ondo bergantung pada BlackRock dan kustodian lain. Jika kustodian bermasalah, akses ke Treasury bisa terganggu.
• Risiko regulasi: Tokenized securities berada di zona abu-abu regulasi di banyak negara termasuk Indonesia. Regulasi bisa berubah kapan saja.
• Risiko smart contract: Walau kontrak Ondo sudah diaudit oleh beberapa firma keamanan, risiko bug selalu ada di setiap protokol on-chain.
• Risiko suku bunga: Yield mengikuti Fed Funds Rate — jika AS memotong suku bunga, yield OUSG dan USDY akan turun signifikan. Nilai pokok tetap stabil, tapi pendapatan berkurang.

⚠️ Disclaimer: Artikel ini bersifat edukatif, bukan saran keuangan atau investasi personal.

Ondo di Ekosistem RWA yang Lebih Luas

Ondo bukan pemain tunggal. BlackRock punya BUIDL ($500 juta+), Franklin Templeton punya FOBXX, dan Backed Finance menawarkan bToken. Yang membedakan Ondo adalah integrasi DeFi yang dalam — token OUSG dan USDY sudah bisa dipakai sebagai kolateral di Flux Finance (protokol lending yang dikembangkan Ondo sendiri) dan sebagai underlying di pasar yield on-chain.

Token USDY juga sudah tersedia di tokenized treasury pasar sekunder, artinya pengguna tidak harus menunggu redemption untuk keluar dari posisi.

Untuk pengguna Indonesia yang ingin akses yield dollar tanpa rekening broker AS, USDY lewat jaringan Solana adalah jalur yang paling mudah diakses — meskipun tetap butuh KYC dan konfirmasi tidak berasal dari yurisdiksi yang diblokir (Indonesia termasuk dalam daftar yang perlu verifikasi tambahan oleh Ondo).